交银国际：保管携程集团-S“买入”评级 筹备价升至605港元

　　交银国际发布相干叙述称，保管携程集团-S（09961）“买入”评级，旅舍业务发达好于预期，交通业务增长还原常态化，上调2024/25年收入预期4%/6%，Trip.com展望将执续孝顺收入增量，上调筹备价至605港元。

　　叙述引述携程2024年3季度事迹：收入159亿元（东谈主民币，下同），同比增16%，高于该行/机构阛阓预期2%，其中住宿+22%/交通+5%/度假+17%/商旅+11%。内地旅舍间夜量同比增15%+，ADR仍承压但降幅收窄至低个位数；出境机酒预定还原至2019年的120%，最初国际航班80%+的还原速率；Trip.com收入增速60%+，占收比约9%。转机后净利润同比增22%至60亿元，荒谬该行/机构阛阓预期24%/25%，获利于交叉销售执续优化和有用控费。阛阓还原下营销投放执续，转机后营销用度同比增23%，低于该行预期5%，占收比21%，同比基本踏实。

　　该行暗示，对公司4季度事迹预览：展望收入同比增19%至123亿元，对比机构预期的121亿元，其中住宿+29%/交通+13%/度假+9%/商旅+1%。内地旅舍ADR压力执续松开，机票收入增速转正带动内地收入增13-14%。出境还原仍不绝3季度趋势，最初行业，展望增速约30%。4季度为Trip.com国外旺季，对收入孝顺展望增至12%。展望转机后运渔利润26亿元，同比执平。

拖累剪辑：史丽君